會議室裏靜了幾秒,隨即響起此起彼伏的議論聲。
最先開口的是闞治冬。
“董事長,你的意思是不是...GDP、工業利潤暴漲,這是藍籌股能扛住暴跌的根本???有業績撐腰啊!央行加息,提準,還有嚴查高耗能企業,這就很明確了接下來的資金肯定往低耗能、高盈利的藍籌龍頭擠,那些靠概念
炒作的妖股,徹底沒活路了,之前我們守着價值投資沒跑偏,往後更得盯着行業政策!"
陳學兵點了點頭,不置可否。
有人補充道:“還有CPI上漲,這說明消費端的壓力上來了,那些和民生消費相關的股票,比如食品飲料、零售,說不定能走出防禦性行情。”
蔡志堅也在這個間隙沉吟了一陣,開口道:
“我從資金和信託的角度說兩句,董事長提到外貿順差大、外匯儲備激增,還有人民幣升值,這其實意味着咱們的QDII資金迴流,結匯的時候成本不會太高。另外央行緊縮貨幣,市場上的錢會越來越緊,咱們現在把信託本金
和收益都投進來,相當於拿着低成本的錢,在別人缺錢的時候抄底。
“還有工業部門嚴查高耗能企業,限制產能過剩貸款,這對咱們集團的其他投資也是個警告,春瑛特鋼廠的賣出是正確決策。”
今天似乎是個考察個人水平的會,財務總監蕭海東也難得開口了:“我說說實體經濟這塊,董事長提到地王頻出的事情,房地產這行業太熱了,央行加息抬高了房企的融資成本,接下來房價大概率會穩,不會再瘋漲,咱們拿
地是不是得緩一緩?等政策明朗了再說?”
陳學兵此時笑了一聲:“股市和房地產的判斷都有一定道理,不過這兩個板塊過大,影響因素很多,不完全受政策影響,還有很多內生性趨利因素會和政策反着幹,我們要從多方面來看。”
這話一出,討論的聲音更多了,一些部門領導也開始發表意見。
“經濟過熱引發的結構性通脹在對需求側進行拉動,也在對成本側進行傳導,政府從被動降溫到主動結構調整,後續金融監管的力度也可能會越來越大,這次5.30就是明確信號。”
“工業外貿高增長推動GDP高增長,所以房地產和股市過熱,產生了結構性通脹,政府用貨幣和產業政策組合調控,搞結構分化。”
“各位領導說的都在理,從合規角度看,政策導向就是紅線,監管會越來越嚴,內幕交易、短線炒作的空間會越來越小,咱們堅持分散投資、重倉藍籌,不僅能賺錢,還能避開監管風險,這纔是長久之計。”
各說各話,聲音越來越專業,宏觀。
討論了有一陣,陳學兵看向一直抱着手低着頭的武捷思,笑道:“武總,你在想什麼,說兩句?”
武捷思抬頭說道:“我覺得各位說得都對,不過我想董事長你的意思,不是在討論具體政策,是在討論咱們以後做事的方法論。
陳學兵的眼神有了一絲讚許。
很好,點到題了。
許多人看到董事長的表情,也恍然了。
不過陳學兵沒再讓他們發表意見,緩緩說道:
“咱們集團現在越來越大,投資領域越來越廣,越來越接近「宏觀」了,而集團和長征都是做投資,集團定位是利用自有資金,做戰略產業導向型投資;長征是利用市場募資,做利益回報型投資。”
“那麼我分開來講。”
“我們集團以前是投資自己的企業,奇點科技,股安建設,乃至展訊通信,他們缺錢的時候,我們從長征的利潤回報分配給他們。”
“現在,我們謀求重點供應鏈的參股,加強協作,所以要對京東方、珠海冠宇、聯華光電這些科技企業,乃至攀鋼鋼礬等具備戰略合作可能的能源企業,以及能對融資起到幫助作用的銀行進行一定比例的戰略參股。”
“未來,我們還要擴大目標。”
“我們要根據發展需求,篩選具備成長潛力,能夠填補我們科技、地產、金融三大方向核心空白的企業進行批量性的投資,這樣的投資,核心是扶持,不再是盯着重點企業了,而是扶持一個產業,一個方向,並且我們一般不
退出,還可能持續增資,要給他們最大的支持,伴隨他們共成長。”
“而長征的目標,就是投資與退出。”
“長征的投資目標不限定領域,凡是能賺錢的都可以參與,當然,在協助融資、情報共享、對外關係等方面跟集團也是有配合的。'
“無論是戰略投資還是回報型投資,我們涉足的行業都會越來越多,規模會越來越大,你們以後要向下管理,會看到越來越多複雜的行業情況,所以做決策的時候,腦子裏一定要有宏觀思維。”
“什麼是宏觀?”
“經濟情況,政策導向,外部變化。”
“這些東西,不是專業學得好就夠,情況在隨時變化,信息一定要實時更新。”
“我想,這個信息咱們每個季度要更新一次,開一次這樣的經濟討論會議。”
“這個會,以我給大家共享信息和我的經濟看法爲主,否則以你們的思維和信息廣度,這個會議很難取得實效。”
陳學兵說這話的時候不帶任何挑釁的意味,而是一臉認真。(我不是看不起各位,而是在座的各位都是樂色.jpg)
不過他也在快速掃視全場,瞬間捕捉到了幾個沉着的目光。
大多都是剛進集團的。
當然,這些人只是集團的新人,不是行業的新人。
比如長征風控部的副總監車如枚,曾在多家外企風控部工作,行事風格六親不認,治冬最頭疼的人物。
又比如長征信託ABS部經理張化橋,曾任職央行計劃司,東方匯理、裏昂、滙豐、瑞銀,拿過“最佳中國分析師”稱號。
還有集團人力部總監邵晉,在寶潔做到組織發展部主管。
以及剛纔發言的幾位,陳學兵都不太記得名字的,但還能參加股安的高管會議,就代表曾都有過遠超常人的職業經驗。
誰又沒有幾分銳氣?
董事長在激將,他們都清楚。
但他們更加知道,能讓董事長親自激將的事情,一定是能獲得董事長青睞的上升捷徑。
“好了各位,結合當前內外經濟形勢,我明確幾點核心判斷,供大家落地執行參考。”
“剛纔有人總結得非常對,上半年經濟的核心是「高增長伴生結構性過熱」,大家都能感受到,GDP增速穩居高位,工業外貿、房地產是主要拉動力,但問題也很突出??CPI持續走高,消費端壓力顯現,工業原材料漲價,
生產端成本上升,股市題材炒作瘋、房地產投資猛,資金脫實向虛跡象明顯。
“政策端已經開始發力,加息、提準、嚴查高耗能企業,這些不是臨時調控,而是趨勢性調整的開始,下半年這個方向只會更明確。”
“下半年,經濟將進入「結構分化深化期」,高增長勢頭放緩但不會轉向,核心是擠泡沫、扶優質。
“從外部看,美國次貸危機已經露苗頭,下半年外溢風險會加劇,我們國家的出口增速大概率會回落,尤其是依賴歐美市場的輕工、紡織等行業要警惕,但全球資金仍會青睞中國優質資產,人民幣升值趨勢延續,只是波動會
變大。’
“從內部看,通脹壓力還會持續,政策收緊不會松,資金會加速從題材股、高耗能行業,流向有業績支撐的優質領域,行業「強者恆強」的格局會徹底成型。”
“基金,以前我只給你們股票籃子,沒有清晰告訴你們我的邏輯,現在我講講,算是做一個思路補充。
“有幾個方向要重點盯緊,第一,優質藍籌及資產注入相關領域,上半年結構性牛市初現,下半年資金會更集中,尤其是金融、地產裏的龍頭企業,還有央企整合、資產注入預期明確的標的,這是政策和資金雙認可的方向;
第二,內需消費升級賽道,上半年居民收入穩步提升,消費升級趨勢沒斷,下半年食品飲料、零售、交通運輸這些抗通脹、穩需求的板塊,會有防禦性機會;第三,政策扶持的產業升級領域,比如「十一五規劃重點推進的鐵路
設備製造,還有電子信息產業裏的封測等細分領域,符合產業升級大方向,後續訂單和成長空間都明確;第四,人民幣升值受益行業,航空、造紙等板塊能對沖成本壓力,值得關注。
“有幾個不能碰的紅線,剛纔我講得很清楚了,第一,高耗能、產能過剩行業;第二,純題材炒作的小票;第三,依賴海外市場的出口型中小企業;第四,沒有合格現金流的房地產開發商,尤其是中小開發商,這裏我特別講
一下邏輯,上半年地王頻出但政策已降溫,下半年融資成本會繼續上升,資金鍊風險凸顯,沒有合格現金流的企業,即使是上市公司也撐不住,咱們投資,拿地和合作都要避開這類主體。
一片安靜。
行內人才知道這段話有多幹。
人民幣升值、外貿承壓、投資方向、房地產情況。
而且不是模棱兩可,重點已經劃得非常精準了。
如果預判精準的話,沒有一句話是不能產生巨大金融收益的。
有人心裏在驚駭。
How dare you啊?
他們不是沒有聽過專業機構的調研報告,但大都是根據某行業的深耕調查,董事長今天講的東西卻太廣了。
這些情況涵蓋的領域千變萬化,連政府內部的智囊團也不敢說死吧?
有人心裏則在感嘆。
董事長以往的精準預測,果然不是無根之萍啊。
領導心裏是有溝壑的!
“董事長,您今天講的東西多少提煉一點出來,就夠咱們出一個經濟調研報告了,而且是高盛,摩根士丹利那樣的國際知名機構纔敢發佈的廣域經濟調研報告,要是預判精準,咱們長征可要一炮打響了。”
闞治冬嘖嘖道。
調研報告是機構的專業名片,通過輸出宏觀經濟、行業趨勢,個股價值的深度分析,吸引全球機構投資者、企業客戶的關注,對於企業IPO、併購重組等投行業務競爭也有幫助,還能一定程度上引導市場預期,確立行業話語
權。
長征現在在金融行業地位很高,只是因爲大家都覺得長征有消息,有眼光,能賺錢。
而非專業。
但今天的話如果傳出去,那就是真正的專業了。
這正是長征未來要努力的方向????一家專業,全領域的金融集團。
陳學兵知道老闞心裏的小九九,輕笑道:“我沒說不讓你發嘛,不過時機要精準,等咱們佈局完成再發,別被搶了賽道。”
他說這些,本來就有這個意思。
以前這些話他沒講,是因爲他總結不出來,專業性不夠,信息廣度也不夠,講出來也無憑無據。
而現在,他手握衆多情報來源,頂層政府,行業大佬和他都有所交集,並且深層次經營一些行業,今天他講出來的話,每一條都能找到“調查”根源,只要細細研究他的經歷,就知道這些話經得起推敲。
那麼拿給長征利用一下提升行業地位,也不是不行,日後長征任重道遠,不僅要走向國內頂尖,還要擴展國際專業評級方向的業務,塑造國際影響力,有朝一日如果政策允許,便可立足香港,走向海外。
而且,他“陳顧問”的身份,也得夯實一下吧?
以後面對政府經濟單位,纔有話語權嘛。
這個橋接政府的顧問身份對他來說,是身份地位,是一種證明,也是一種保護手段:我陳某人能幹到今天,靠的是常人所不能及的產品眼光和經濟思維,任何人都別想着接我的盤子,接了你們也幹不下去,只會失去一個非常
有潛力的民營集團。
另一方面:我的存在,對政府是巨大的助力。
麒麟手機、崑崙系統,以及接下來的許多事情,都會有跡可查。
尤其是次貸危機的事情,他早在國賓館會議上提過,只是沒人敢因他一句話而做什麼重要的決定,等到事態明顯之後,他不介意提出一些有益的建議。
闞治冬心裏倒沒想這麼多,他的心理就倆字:機會。
他立即追問道:“七月份,如何?”
“到時候再看吧。”陳學兵考慮到信託資金回國投資還需要時間,也沒說死,而後敲了敲桌,道:
“最後提醒大家,GDP現在是次要數據,對金融行業指導能力不夠,要盯緊CPI、出口增速、M2這三個核心指標,每季度覆盤調整,跟着經濟趨勢和行業節奏走,才能不跑偏。”
整個會議室一片刷刷聲,所有人都在記筆記。